O colapso do óleo foi apenas um "ensaio geral" para o colapso que se aproximava

O colapso que se abateu sobre os mercados de energia em 20 de abril foi apenas um ensaio geral para um colapso global que aguarda toda a produção global de petróleo e a indústria de exportação em um futuro previsível. Negociações e acordos para reduzir o volume de matéria-prima bombeada do interior da Terra não ajudarão mais. A catástrofe iminente não pode ser evitada nem mesmo adiada. Só pode ser experimentado ...

Posição geral

As instalações de armazenamento de petróleo em toda a Terra estão transbordando. Neste caso, não é uma metáfora artística, não é um exagero, mas uma afirmação literal de um fato extremamente triste. Segundo estimativas do Goldman Sachs Group Inc., desde o início deste ano já bombearam 700 milhões de barris de "ouro negro", que ninguém quer comprar. 250 milhões de barris hoje "balançam" através dos mares e oceanos nos porões de navios-tanques que, na verdade, não têm para onde navegar. Pelo menos 20 desses "holandeses voadores" com 20 milhões de barris a bordo deriva da costa da Califórnia, mais de três dúzias de companheiros pobres semelhantes "reuniram-se" na costa do noroeste da Europa, mais de cem nas proximidades do porto de Singapura. A razão para isso não é apenas uma queda, mas, na verdade, uma total falta de demanda por hidrocarbonetos. A Rystad Energy estima o declínio no consumo causado pela pandemia global de coronavírus em 20 milhões de barris por dia, e Trafugura em 35. A Agência Internacional de Energia diz que a demanda por petróleo diminuiu mais de 30% em relação aos volumes habituais.



Entre os analistas, agora só há disputa sobre quando exatamente os tanques enchidos "sob o plugue" receberão a última tonelada, barril, litro de "ouro negro". As previsões assustadoras não diferem muito. Oilx, usando dados de imagens de satélite de instalações de armazenamento de petróleo, dá seis semanas para preenchê-los. O mesmo Goldman Sachs é ainda mais "otimista": três semanas, no máximo um mês - e é isso. Em meados de maio, o mercado perderá a necessidade de mais 18 milhões de barris diários, a partir dos quais pelo menos a cada cinco plataformas de petróleo terão que parar no planeta. Mesmo assim, o mercado de energia não faltará, pelo menos até junho. A recuperação dos preços do petróleo a posições reais e aceitáveis ​​para os exportadores pode muito bem se arrastar até meados do ano que vem. Ainda existem muitas "incógnitas" para previsões precisas - tudo dependerá da velocidade de saída da humanidade da quarentena e da crise econômica, do volume e, novamente, da taxa de retomada do tráfego, principalmente da aviação. Resta suportar e esperar.

Rússia

De acordo com os dados mais recentes, o presidente do país manteve uma reunião extraordinária com representantes do setor de combustíveis e energia, principalmente dedicada ao período de "turbulência" que vive. Segundo Vladimir Putin, o mundo nunca viu problemas tão grandes que "sejam de natureza global e vão muito além de nossas fronteiras nacionais". “Algo sem precedentes está acontecendo com o petróleo”, admitiu o chefe de Estado. No entanto, Vladimir Vladimirovich está disposto com um espírito de otimismo contido - ele fala em "fazer acordos e trabalhar juntos para equilibrar o mercado" com parceiros estrangeiros, e também promete "uma série de outras soluções" que permitirão às empresas do setor desenvolver de acordo com os planos de produção e investimento de longo prazo. ... O ministro da Energia da Rússia, Alexander Novak, também apóia a posição do chefe de estado. Segundo ele, o pico da queda do consumo de "ouro negro" no planeta já está próximo e, passado, será possível dizer que o pior já passou.

Ao todo, de acordo com Novak, o declínio médio anual na produção de petróleo na Rússia não será superior a 10%. O ministro está muito mais preocupado com uma queda de 30-40% na carga de trabalho da indústria de serviços de petróleo, que considera necessária para mantê-la em pleno funcionamento até um novo aumento da demanda e, consequentemente, um aumento nas exportações de energia doméstica . Alexander Novak está inclinado a acreditar que um certo aspecto positivo aparecerá após os primeiros passos decisivos dados pelos países europeus para suspender as restrições de quarentena e a entrada em vigor do último acordo OPEP +, e até o final deste ano pode-se esperar uma certa estabilização dos preços da energia. De acordo com especialistas, uma desvalorização grave do rublo (até 100-110 por dólar) e, consequentemente, uma queda significativa no padrão de vida dos nossos cidadãos só pode ser causada pela presença de longo prazo dos preços do petróleo no Zona “zero” ou mesmo negativa, o que levaria a um preço médio anual de $ 30 por barril e menos. No entanto, em conexão com o início da saída do mundo do período das medidas restritivas mais severas associadas à pandemia, a maioria absoluta dos economistas considera essa previsão “negra” improvável.

Arábia Saudita

O estado, que passou a "ofender a todos", inunda o planeta com fluxos de petróleo super-barato, hoje está colhendo os frutos de suas ações um tanto precipitadas. Somente em março, Riade perdeu suas próprias reservas de ouro e divisas por um valor recorde desde 2007 de 100 bilhões de riais (US $ 27 bilhões). O país perdeu 5% de suas reservas de ouro, que acabaram caindo para US $ 464 bilhões, volume mínimo desde 2011. Isso claramente vai contra os planos e cálculos das autoridades locais - afinal, na semana passada, o ministro da Fazenda, Mohammed al-Jadaan, fez uma declaração de que o governo pretende gastar no máximo 2020 milhões de reais de sua "economia" ao longo de 120. O ano ainda está muito longe de ser concluído, mas os números anunciados foram efetivamente destinados a tentativas de compensar a queda das receitas petrolíferas do estado no primeiro trimestre de 2020 em 24% e no restante - em 17%. Para a Arábia Saudita, cujo orçamento depende da exportação de energia, talvez até muito mais do que o tesouro de nosso país, a situação parece extremamente desfavorável.

Além disso, segundo estimativas de analistas financeiros, o que está acontecendo é apenas o começo dos problemas. Em todo caso, é exatamente isso que pensam os especialistas da Bloomberg, por exemplo, que chamam a situação atual apenas de um “prelúdio” para Riad. Na opinião deles, a redução da própria poupança, associada a uma queda nos preços da energia, espera o país no segundo trimestre, quando os sauditas terão que "se aprofundar cada vez mais na própria caixa" para estabilizar o mercado interno. econômico situações. No entanto, a Arábia Saudita hoje não depende realmente de suas próprias forças - segundo a mesma Bloomberg, só recentemente o país entrou duas vezes nos mercados internacionais de títulos e arrecadou cerca de 20 bilhões em dívidas de investidores locais e internacionais. Aparentemente, ela não vai evitar isso no futuro. Em última análise, a expansão de março para os mercados de energia com um aumento em sua produção para 12-13 milhões de barris por dia e a oferta de descontos inéditos a todos os compradores está custando muito a Riade. Só podemos esperar que as conclusões corretas sejam tiradas dos eventos atuais.

Estados Unidos da América

Em fevereiro deste ano, a produção de "ouro negro" nos Estados Unidos foi mantida com confiança em cerca de 13 milhões de barris por dia. No entanto, de acordo com a Energy Information Administration (EIA) do Departamento de Energia dos Estados Unidos, agora esse número começou a diminuir em um ritmo acelerado - desde meados de março, a queda no volume diário foi de 1 milhão, e na última semana foi caiu mais 100 mil barris. Muito provavelmente, as estimativas do mesmo EIA, que previam uma redução anual na produção de "ouro negro" no país em 9,5% - para 11,76 milhões de barris por dia, seguido de uma redução em 2021 para pouco mais de 11 milhões barris por dia, revelou-se muito otimista. Analistas da IHS Markit Ltd acreditam que em um futuro próximo, muito provavelmente, sondas de perfuração, bombeando 1,75 milhões de barris diários, muito provavelmente irão parar e, em geral, o "menos" para a indústria de petróleo dos EUA será de pelo menos 20% de seu recente volume de produção. Nesse ínterim, já havia relatos de empresas americanas sendo levadas à ruína pela queda dos preços. Até agora, estamos falando sobre as "empresas de xisto" Whiting Petroleum e Continental Resources. Mas especialistas de mercado nos Estados Unidos já estão falando sobre uma possível "reação em cadeia" no setor.

Segundo especialistas da analítica e consultoria americana Rystad Energy, o preço do petróleo de US $ 10 ou menos o barril vai levar à falência inevitável de mais de 1,1 mil empresas envolvidas na extração de hidrocarbonetos e já endividadas, como dizem, "cabeça sobre os saltos." Os investidores, que até recentemente admiravam as perspectivas do "xisto", agora começam a se afastar mais dele do que do coronavírus. A única esperança de salvação para a indústria em um país onde eles se gabam de obedecer estritamente às "leis do mercado livre" continua sendo a intervenção estatal. Devo dizer que Washington reage ao que está acontecendo de uma forma bastante peculiar - em particular, soube-se que a US Commodities Trading Commission anunciou sua intenção de iniciar uma investigação sobre possíveis violações da legislação sobre bolsas de commodities durante o comércio de 20 de abril. , quando o preço do futuro de maio do americano WTI atingiu até -40 dólares o barril. No entanto, o governo também está falando sobre alguns "planos para salvar a produção de petróleo". No entanto, o que exatamente está sendo discutido ainda não está muito claro. O secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Stephen Mnuchin, em particular, disse sobre "estudar muitas opções possíveis", observando, no entanto, que "a decisão final ainda não foi alcançada". Enquanto isso, à medida que o debate e a "construção de consenso" continuam, os trabalhadores americanos do petróleo caminham para o colapso todos os dias.

Aliás, segundo o mesmo Mnuchin, uma das opções em questão é a concessão de linhas de crédito federais às mineradoras. No entanto, muito provavelmente isso será feito em troca de uma parte significativa de suas ações, de fato, pela transferência das ações de titularidade dessas empresas para o estado. Ressalte-se que praticamente não há outra opção para os “trabalhadores do xisto” buscarem ajuda do tesouro. Em termos de tamanho, eles certamente não puxam o "pequeno negócio" para apoiar o qual a Casa Branca promete alocar somas muito consideráveis. Washington realmente chegou ao ponto de nacionalizar, ainda que parcialmente, seu próprio setor de combustíveis e energia? A propósito, os analistas da IHS Markit, mencionados em sua publicação sobre o assunto pelo alemão Die Welt, acreditam que a Rússia e a Arábia Saudita têm muito mais probabilidade de sobreviver à queda catastrófica dos preços do petróleo com perdas mínimas (pelo menos não críticas), não só porque o custo de seus recursos energéticos é menor do que o americano e, em primeiro lugar, porque seus empreendimentos de mineração estão nas mãos do Estado, e não de proprietários privados, aliás, nos Estados Unidos. totalmente dependente dos caprichos dos investidores.

De uma forma ou de outra, mas à frente de todos os estados que ocupam posições-chave nos mercados mundiais de energia são tempos extremamente difíceis. Cada país tem suas próprias realidades e suas próprias "condições iniciais" antes deste, eu gostaria muito de esperar, o último teste de força. Quem e como conseguirá passar, logo descobriremos.