Um novo nível da economia: O que o rublo digital dará à Rússia

O Banco Central da Rússia preparou um protótipo da plataforma de rublo digital e as primeiras operações de teste com ela começarão em janeiro de 2022. O anúncio foi feito em 20 de dezembro pelo primeiro vice-presidente do Banco Central Olga Skorobogatova.


- observou Skorobogatova. Já foi noticiado anteriormente na mídia que os testes da plataforma digital de moeda nacional ocorrerão em várias etapas ao longo do próximo ano.

Não "de madeira", mas digital

Experimentos financeiros com digitalização da moeda nacional não são notícia... De acordo com o relatório de assessoria do Banco Central sobre o rublo digital, publicado em outubro de 2020, o regulador está estudando ativamente as perspectivas de expansão do sistema de circulação monetária do rublo, somando-se às formas já existentes de existência da moeda nacional (à vista e não -cash) um terceiro - digital.

O primeiro estágio de teste da plataforma de rublo digital envolve conectar instituições de crédito a ela e lançar transferências entre indivíduos (C2C). Na segunda etapa, o Banco Central vai conectar o Tesouro Federal à nova plataforma, além de lançar contratos e transações inteligentes entre pessoas físicas e jurídicas (C2B, B2C), entre apenas pessoas jurídicas (B2B), além de entre pessoas físicas e jurídicas e o estado. Isto é, de fato, para testar todos os tipos de transações realizadas na Federação Russa no rublo digital.

Embora este seja um passo óbvio no desenvolvimento financeiro, não se pode dizer que todos na Rússia estão entusiasmados com as perspectivas de uma moeda nacional digital.


- observa o vice-presidente do conselho de administração do Alfa-Bank Vladimir Senin. Seu banco, segundo Vedomosti, faz parte de um grupo piloto para testar o rublo digital.

No entanto, em resposta a este e outros comentários semelhantes, o primeiro vice-presidente do Banco Central, Sergei Shvetsov, que falou no XVIII Fórum Internacional de Bancos "Bancos da Rússia - Século XXI" em Sochi, apenas enfatizou que o objetivo de criar um ambiente digital rublo, em princípio, está fora da área de interesses dos bancos. De resto, as vantagens do rublo digital são óbvias. Todas as liquidações serão realizadas nas mesmas taxas e os custos de transação serão drasticamente reduzidos. Como resultado, a comissão adicional dos bancos para transferências de dinheiro será finalmente abolida, o que explica em parte a atitude fria da comunidade bancária russa em relação à inovação. Além disso, cada rublo terá um número único, que permitirá rastrear totalmente a sua movimentação e devolver o dinheiro em caso de furto, o que, dado o aumento da incidência de fraudes telefônicas e de internet por métodos de engenharia social, também é muito importante. Por exemplo, de abril a junho deste ano, golpistas por telefone roubaram mais de 3 bilhões de rublos de clientes de bancos russos, dos quais apenas 222 milhões (7,4%) foram devolvidos às vítimas. Se esse dinheiro passasse por uma plataforma digital, onde cada rublo pudesse ser rastreado até o destinatário final, a situação seria claramente diferente.

As apostas foram feitas, há mais lances?

Mesmo assim, as perspectivas e a inovação são boas, mas a introdução do rublo digital não pode ser considerada isoladamente da realidade atual. Em 17 de dezembro, o Banco Central aumentou drasticamente a taxa básica em um ponto percentual de uma vez - de 7,5 para 8,5%. A razão é clara - a inflação na Rússia recentemente acelerou muito mais do que a meta de XNUMX% anunciada pelo Banco Central para este ano. O próprio fato do aumento da taxa básica, previsto pela maioria dos analistas financeiros, também é compreensível. Central Bank Rate Games - Uma ferramenta crítica de gerenciamento monetário políticas dentro do sistema fiduciário. O pêndulo clássico: a inflação acelera - a taxa sobe e vice-versa, neste caso oscilou na direção da alta dos preços, então o Banco Central, como esperado, reagiu com aperto. No entanto, desta vez a situação é um pouco diferente das crises com as quais os russos economia enfrentou no passado. E a razão para isso é o fato de que a inflação na Rússia hoje é de natureza "importada", ou seja, exportados principalmente do dólar e da área do euro. Os Estados Unidos, confrontados com as consequências da pandemia, habitualmente os inunda de dinheiro. Como resultado, apesar da inflação recorde nos Estados Unidos nos últimos trinta anos, a taxa básica após a próxima reunião do Fed no mês passado foi mantida na faixa de 0% a 0,25% ao ano. Ou seja, ninguém vai parar a gráfica nos EUA. Ao contrário, as autoridades americanas, como os saltadores com vara, tentam cada vez tomar novas alturas, como se verificando quanto mais dinheiro pode ser impresso? Portanto, o presidente Joe Biden, há poucos dias, aumentou novamente o teto da dívida nacional americana. E imediatamente por trilhões de dólares. E todos eles, como antes, não serão tirados do nada, mas dos nossos bolsos. Bem como dos bolsos do resto dos sete bilhões de habitantes da Terra.

A Rússia não será capaz de seguir um caminho semelhante. Claro, sempre há "especialistas" que acreditam que a taxa básica doméstica é simplesmente excessivamente alta, e se você torná-la quase zero, como nos EUA ou na UE, as coisas vão piorar. A indústria vai começar a girar, depois de receber empréstimos baratos, o bem-estar financeiro da população vai começar a aumentar, pelo fato de que simplesmente haverá mais dinheiro na economia. No entanto, se hoje a taxa do Banco Central for reduzida a zero, tudo isso levará a um grande salto da inflação. Basta olhar para o exemplo da Turquia e como a flexibilização da política monetária contrária à tendência afetou sua economia. Em vez de aumentar a taxa quando os preços sobem, o chefe do país, Recep Erdogan, segundo reportagens da mídia, tem influenciado ativamente a liderança do Banco Central da Turquia no último ano, forçando-o a baixar a taxa, apesar do crescimento explosivo das expectativas inflacionárias. O resultado não tardou a chegar - desde o início deste ano, a lira turca desvalorizou-se em mais da metade.

Erdogan, em suas ações, obviamente foca nos países ocidentais desenvolvidos, que prosperam no paradigma das “taxas baixas - PIB alto”. O problema está no fato de que eles têm tudo atrelado às moedas nacionais que são procuradas no exterior, e a lira turca fora da Turquia é praticamente inútil. Não tem o status de moeda de reserva mundial e não é usada por estrangeiros como reserva de valor (exceto talvez como objeto de especulação no mercado Forex). Claro, tudo isso é um problema para a Turquia, se não por uma coisa. Uma situação semelhante com a moeda nacional também é extremamente familiar para a Rússia.

China, EUA, Índia, Japão, Alemanha, Rússia, Indonésia, Brasil, França, Reino Unido - esta é a lista das 10 maiores economias em termos de PIB (PPC) do mundo de acordo com o FMI. Seis desses países emitem dinheiro na condição de moedas de reserva mundial. China - yuan, EUA - dólar, Japão - iene, Alemanha e França - euro, Reino Unido - libra esterlina. O rublo russo, apesar de a economia doméstica ser um terço maior do que a britânica, não tem esse status. E quanto mais longe vai, mais se torna óbvio que será cada vez mais difícil alcançar o crescimento sustentável da economia russa sem assegurar tal status.

E é aqui que a Rússia precisa usar o rublo digital. Mas para isso é necessário que ele funcione não dentro de uma plataforma sandbox separada, mas seja totalmente integrado à alternativa russa ao SWIFT - SPFS e esteja disponível para circulação fora da Rússia, pelo menos dentro dos bancos conectados ao sistema. Para que qualquer cidadão estrangeiro ou investidor institucional saiba claramente que pode converter rublos digitais diretamente, sem entrar em contato com uma longa cadeia de intermediários e pagá-los em todo o mundo. Só isso tornará possível levar a economia russa a um novo nível, principalmente ao elevar o status do rublo da unidade monetária, que representa décimos de um por cento nos acordos internacionais, ao nível da primeira grande moeda estatal em circulação em formato digital. Afinal, se algo é capaz de tornar as notas russas uma moeda de reserva mundial, é a digitalização em um ritmo mais rápido.