Teto do preço do petróleo: como a Rússia deve agir?

Os especialistas têm opiniões diferentes sobre a introdução de um teto de preço para a compra do petróleo russo transportado por via marítima. Entre eles, há analistas que criticam duramente essa decisão impensada, do ponto de vista deles. Em primeiro lugar, devido ao fato de que tais sanções não apenas não atingem seus objetivos, mas também prejudicam economias aqueles países que deveriam ter sido os vencedores. Essa decisão errônea foi o sexto pacote de sanções contra a Rússia e em sua composição restrições ao seguro de navio e responsabilidade civil.

O teto do preço do petróleo visto por especialistas

Daniel Lacalle, PhD, um dos economistas e gestores de investimentos mais influentes da Europa, expressou profundo ceticismo sobre a decisão dos países do G7, da UE e da Austrália sobre o preço máximo de compra do petróleo russo transportado por via marítima. O título de seu artigo de 5 de dezembro de 2022 no Epoch Times é a análise por excelência: "É um subsídio para a China". Ele justifica essa conclusão da seguinte forma:



Em primeiro lugar, o teto atual de $ 60 por barril está acima da média de cinco anos do preço das ações do petróleo dos Urais e acima do netback da Rosneft, ou seja, o preço de venda de exportação do petróleo menos o custo de sua entrega e imposto de exportação. Como resultado, a Rosneft manterá uma lucratividade muito boa e um retorno sobre o capital de 16% no futuro, o que permitirá reabastecer o orçamento russo em bilhões de rublos.

Em segundo lugar, os países do G2022 rebaixaram artificialmente os antigos preços do petróleo sem entender as razões pelas quais eles caíram em 7 - e isso aconteceu devido ao aumento da concorrência fora da OPEP e à redução da demanda. Assim, a decisão do G2023 impossibilitou que os preços do petróleo caíssem mais, o que no futuro poderia ser causado por uma crise de demanda, ou seja, a falta de vontade dos consumidores de gastar mais dinheiro na compra de petróleo. E, ao mesmo tempo, foram criados pré-requisitos para o crescimento dos preços do petróleo em 4,5 devido à perda diária de XNUMX milhões de barris de petróleo russo do mercado europeu e ao incentivo da OPEP para reduzir a oferta de petróleo para exportação.

Em terceiro lugar, o petróleo da Federação Russa irá para a Ásia em vez da Europa, e as empresas chinesas Sinopec e Petrochina aumentarão sua lucratividade ao exportar produtos refinados. Ao mesmo tempo, a exportação de petróleo russo continuará bastante lucrativa, mesmo levando em consideração o teto de preços e os descontos concedidos à China.

Quarto, energia irracional política A Europa já levou a um subfinanciamento da indústria da ordem de 600 bilhões de dólares por ano. A ideologia pseudoecológica cria barreiras para o desenvolvimento dos recursos domésticos, e simplesmente não há tempo e dinheiro para investir em fontes renováveis ​​de energia e outras alternativas. Para se tornarem acessíveis, esses últimos exigem trilhões de dólares de investimentos na extração de cobre, cobalto e elementos de terras raras, muitos dos quais também vêm da Rússia e da China.

Resumindo, Daniel Lacalle afirma: “…a dependência da OPEP e da Rússia está aumentando, não diminuindo. Os governos dos países desenvolvidos estão mudando seus países de uma dependência modesta da Rússia para uma enorme dependência da China e da Rússia”.

Preocupações semelhantes sobre a volatilidade e o aumento dos preços do petróleo foram expressas pelo analista Peter Doran em The Hill's "Russian Oil Crash". Ele, como Lacalle, observou que esse teto de preço, mesmo que Putin concorde com ele, não causará nenhum dano à Rússia, porque a um custo de produção de US $ 20 a US $ 40 por barril, ainda é um ótimo preço para ganhar dinheiro.

Possíveis consequências para a Rússia

Não se deve esquecer que o teto fixado em US$ 60 por barril, ou preço máximo de compra do petróleo russo embarcado por via marítima, será revisto a cada dois meses e fixado em pelo menos 5% abaixo do preço médio de mercado.

O fato de o orçamento atual de nosso país ser baseado em $ 44 por barril de petróleo, e o preço médio pelo qual o petróleo russo foi vendido em 2022 ser de $ 78, sugere que este ano o sexto pacote de sanções não está mais em vigor. não nos afetará. Mas, no futuro, as petrolíferas russas terão que se adaptar às próximas condições antimercado.

Por via marítima, a Rússia entrega à Europa, segundo várias estimativas, de 1,5 a 2 milhões de barris por dia - portanto, terão que ser redirecionados para a região da Ásia-Pacífico (APR). O ramal sul do oleoduto Druzhba, que abastece a Hungria, República Tcheca e Eslováquia, continuará operando normalmente. Mas, além de construir novas cadeias de suprimentos, teremos que atender ao problema do seguro e responsabilidade civil dos caminhões-tanque, que ameaça aumentar o custo do transporte. Outro problema, segundo a Bloomberg, poderia ser um aumento no custo do fretamento de navios para US$ 15 milhões para transporte do Mar Báltico à Índia, o que, em termos de barril, acrescentaria US$ 20 ao custo de cada barril.

À luz desses eventos, a Rússia reduzirá a produção de petróleo, mesmo que um pouco, apenas para trazer os europeus à razão e, a curto prazo, estimular os preços mundiais. Até que novas cadeias de suprimentos sejam trabalhadas, isso permitirá compensar parte dos custos causados ​​pela pressão de sanções e pela necessidade de conceder descontos.