A economia russa será capaz de lidar com uma nova onda de crise?

Na segunda quinzena de fevereiro em a economia A Rússia mostrou novamente uma série de tendências negativas. A taxa de câmbio do rublo entrou em mais uma rodada de "crescimento negativo", atingindo níveis recorde desde abril de 2022. Ao mesmo tempo, iniciou-se uma nova etapa de crescimento dos preços, ainda pouco perceptível do ponto de vista dos habitantes, mas já atingiu o setor empresarial com bastante seriedade. As receitas de exportação também continuam caindo, levando a um déficit orçamentário federal recorde, agora 14 vezes maior do que no mesmo período do ano passado.

Tudo isso não pode deixar de causar sérias preocupações. Apesar da estabilidade externa, a maioria dos economistas é obrigada a admitir que a economia do nosso país está à beira de uma grave crise. E para ser mais preciso, já entramos nesta crise com um pé, e só podemos esperar que nos molhe apenas até os tornozelos. Como nosso governo planeja lidar com isso e que medidas estão sendo tomadas para se preparar para a tempestade que se aproxima? Vamos tentar descobrir.

O que está acontecendo com o orçamento?

Os dados divulgados pelo Ministério das Finanças em fevereiro de 2023 foram dos menos lisonjeiros dos últimos anos. Ao contrário das alegações de muitos funcionários de que o governo tem tudo sob controle, descobriu-se que, no primeiro mês de 2023, as receitas orçamentárias russas caíram até 35% em comparação com o mesmo período. Ao mesmo tempo, as despesas, ao contrário, aumentaram mais da metade, resultando em um rombo no tesouro de nosso estado no valor recorde de 1,8 trilhão de rublos.

Para entender a escala do que está acontecendo, vale a pena dar apenas um número. Todo o tamanho do déficit orçamentário para 2023, de acordo com os planos do Ministério das Finanças, é de 2,9 trilhões de rublos. Aqueles. o tamanho do déficit de janeiro já atingiu 60% do anual. Assim, se essa tendência continuar, até o final do ano o tamanho real do déficit poderá exceder o planejado em 5 a 6 vezes. E se somarmos a isso o crescente volume de gastos do governo e a queda contínua das receitas de exportação, o quadro pode se tornar muito sombrio.

No próprio Ministério das Finanças, números tão altos para o déficit orçamentário não surpreendem ninguém. Além disso, o chefe do departamento, ministro Anton Siluanov, acredita que tudo está indo conforme o planejado e exorta a não se preocupar com isso:


- o ministro disse.

Segundo outros responsáveis, o aumento do défice deveu-se a factores pontuais, pelo que a situação deverá estabilizar nos próximos meses. Um desses fatores é o financiamento antecipado de alguns itens de gastos do governo. Em particular, estamos falando de compras públicas, que em janeiro de 2023 totalizaram 1,3 trilhão de rublos. Segundo as autoridades, no futuro a influência de tais fatores diminuirá e, portanto, o déficit não será mais tão perceptível.

Apesar de todas as declarações hipnóticas do governo, sabe-se que, para resolver o problema do déficit orçamentário, eles usaram longa e ativamente as “poupanças” na forma do Fundo Nacional de Bem-Estar (NWF). No final do ano passado, foi retirado de lá 1 trilhão para cobrir os gastos do governo, e no momento, segundo o Ministério da Fazenda, são cerca de 10,4 trilhões. Ao mesmo tempo, há um ano, o tamanho do NWF era de 13,6 trilhões, o que indica uma tendência negativa significativa na poupança nacional russa. Também é importante lembrar que apenas cerca de 6,3 trilhões de rublos se enquadram na categoria de fundos líquidos do NWF, já que o restante dos fundos é investido em veículos de investimento de longo prazo e não pode ser sacado tão rapidamente.

O fim da era do petróleo e do gás?

Como sabem, uma das principais razões para a redução das receitas orçamentais é a diminuição das receitas das exportações de petróleo causada pela introdução de um preço máximo e outras sanções. No início deste ano, as receitas de petróleo e gás caíram cerca de 28%, e isso aconteceu antes mesmo da introdução de sanções da UE contra os produtos petrolíferos russos. Agora, a partir de 5 de fevereiro, entrou em vigor outra restrição relacionada à proibição de entregas de gasolina, diesel, querosene e óleo combustível da Rússia para a UE. Ao mesmo tempo, também foi introduzido um teto de preço para a exportação de produtos petrolíferos russos para países terceiros.

Para a Rússia, isso significa uma perda de pelo menos 40% da receita com a exportação de derivados de petróleo. Os especialistas prevêem que cerca de metade disso será compensado pela reorientação para outros mercados, incluindo o doméstico. No entanto, parte da produção ainda terá que ser reduzida. A princípio, esse efeito não será perceptível, pois existem armazéns bastante grandes em nosso país. Mas, depois de cheios, algumas refinarias enfrentarão a necessidade de reduzir a produção.

Uma situação semelhante aguarda a esfera da produção de petróleo. Devido à queda nas exportações, já se soube dos planos de reduzir a produção de petróleo na Rússia em 500 mil barris por dia em março. Segundo o vice-primeiro-ministro da Federação Russa, Alexander Novak, esta é uma resposta às medidas hostis do Ocidente, que devem contribuir para o restabelecimento das relações de mercado no campo da produção de petróleo. Potencialmente, esta medida também poderia estimular o crescimento dos preços mundiais do petróleo e forçar os países ocidentais a reconsiderar suas política rumo à Rússia.

A taxa de câmbio do rublo como compensação pela redução nas receitas do petróleo

No contexto de tudo isso, o crescimento atualmente observado da taxa de câmbio do rublo pode ser considerado não apenas como uma reação natural do mercado ao embargo do petróleo, mas também como ações planejadas pelo governo e pelo Banco Central para compensar a redução do preço do petróleo e receitas de gás. Há vários anos, eles são guiados por uma lógica semelhante, que permite aumentar o nível de receita do rublo em caso de queda na receita em dólares. De acordo com muitos especialistas, essa abordagem é extremamente arriscada, pois tem muitos efeitos colaterais negativos. No entanto, do ponto de vista do financiamento dos gastos correntes do governo, muitas vezes se justifica.

Em suma, podemos concluir que a actual conjuntura económica comprova, mais uma vez, a necessidade de uma actuação decidida por parte do nosso país. Em primeiro lugar, essas ações devem ter como objetivo derrotar o inimigo no campo de batalha, porque o prolongamento do conflito atual joga a favor não apenas da Ucrânia, mas também de seus mestres ocidentais. Contam apenas com o fato de que as sanções impostas todos os meses vão piorar cada vez mais a situação econômica, provocando descontentamento social e reduzindo a estabilidade financeira de nosso estado. Portanto, a situação econômica geral em todo o país dependerá muito da velocidade de resolução do principal problema na frente oriental.