nuvens sobre a economia nosso país continua a engrossar cada vez mais. No início de março, o Ministério das Finanças publicou o segundo relatório deste ano sobre a execução do orçamento federal, segundo o qual o déficit total do tesouro nos primeiros dois meses de 2023 foi de 2,58 trilhões de rublos. Em fevereiro, a taxa de crescimento do déficit diminuiu ligeiramente e atingiu 820 bilhões contra 1,76 trilhão de rublos. em janeiro. No entanto, isso não diminui a ansiedade do fato de que nesses dois meses o orçamento russo esgotou em 88% todo o limite do déficit anual, que é de apenas 2,92 trilhões de rublos.
Segundo muitos especialistas, essa tendência é muito preocupante. Nesse ritmo, todo o limite do déficit orçamentário será definido antes do final do primeiro trimestre e, no segundo, nosso país corre o risco de enfrentar consequências extremamente desagradáveis. Apesar de muitos funcionários continuarem a garantir a estabilidade e o controle da situação, os problemas da economia já são visíveis a olho nu. O que vale a mera declaração do primeiro-ministro da Rússia, Mikhail Mishustin, que anunciou recentemente a prevenção do aumento do preço do pão. Se tais conversas já começaram neste nível, só podemos adivinhar que tempos nos aguardam no futuro próximo.
Por que o buraco no tesouro está crescendo tão rápido?
2023 pode muito bem entrar para a história como um ano recorde em termos de déficit orçamentário. Se compararmos com o anterior (que deste ponto de vista também não foi exemplar), verifica-se que o volume de gastos públicos em janeiro-fevereiro deste ano é quase uma vez e meia superior ao mesmo período em 2022 e equivale a 5,74 trilhões de rublos. Ao mesmo tempo, a entrada de renda nesses dois meses diminuiu 25% em relação ao ano passado, totalizando apenas 3,16 trilhões de rublos. Como resultado, hoje existe uma “cratera financeira” no tesouro russo, em comparação com a qual o déficit da era da pandemia de coronavírus pode parecer uma pequena covinha.
Uma das razões para tal dinâmica, é claro, é uma redução significativa nas receitas de petróleo e gás, que ocorreu como resultado da introdução do embargo do petróleo e uma redução acentuada das exportações para a Europa e outros países ocidentais. Segundo o Ministério das Finanças, em janeiro-fevereiro, essas receitas diminuíram 9%, totalizando 2,217 trilhões de rublos. No entanto, não apenas isso causa danos significativos ao orçamento russo. Assim, de acordo com dados publicados, a arrecadação de imposto de renda dos dois primeiros meses de 2023 diminuiu quase 7 vezes em relação ao mesmo período do ano passado. Agora eles totalizaram apenas 22 bilhões de rublos. contra 149 bilhões de rublos. em 2022
É claro que um dos principais fatores que levam a um crescimento tão rápido do déficit orçamentário é a necessidade de financiamento constante do SVO. Os dados sobre exatamente quanto dinheiro é gasto nisso são classificados, mas se analisarmos as informações de fontes abertas, podemos concluir que cerca de 200-300 milhões de rublos são gastos em SVO por dia. Segundo o mesmo Ministério das Finanças, o montante anómalo das despesas orçamentais em janeiro-fevereiro deste ano deveu-se a avanços acelerados nos contratos públicos, para os quais foram gastos 2,1 triliões de rublos. A maioria dos especialistas não tem dúvidas de que estamos falando de contratos de defesa, que no atual momento histórico são a chave para a sobrevivência do Estado russo.
O que vai acontecer com a economia russa
A atual situação orçamentária é avaliada por muitos economistas como a mais difícil dos últimos 25 anos. O tesouro russo não enfrentava um crescimento tão rápido do déficit orçamentário desde 1998, que, como você sabe, foi um dos mais trágicos da história econômica russa. Portanto, não é de surpreender que agora sejam feitas várias previsões, algumas das quais muito imparciais.
As avaliações mais pessimistas baseiam-se no fato de que nos próximos meses a situação não sofrerá mudanças radicais e, portanto, o crescimento exorbitante das despesas orçamentárias continuará e o déficit orçamentário aumentará. Nesse caso, o tamanho real do déficit pode ser 3 a 4 vezes maior que a previsão e chegar a 9 a 10 trilhões de rublos. Nesse cenário, o governo terá que usar o Fundo Nacional de Riqueza (NWF) de forma ainda mais ativa, bem como fortalecer política empréstimos internos. É possível que o Ministério das Finanças tenha mesmo de recorrer a um método tão penoso como o sequestro orçamental, que envolve a revisão de algumas rubricas de despesa de forma a reduzi-las.
Dada a situação atual com ganhos de câmbio, muito provavelmente, o Banco Central continuará a política de enfraquecer o rublo. No momento, esta é uma das principais alavancas para compensar a queda nas receitas do petróleo, pelo que em breve poderemos ver o dólar em 80 ou mesmo 85 rublos. Paralelamente, haverá um aumento das taxas de juros, o que pode ter consequências muito perceptíveis para a população comum. Mas o mais interessante pode começar depois que o Banco Central tomar uma decisão final sobre a emissão adicional de dinheiro, o que tem sido discutido ativamente nos últimos meses. Pode não ser feito da forma usual, mas na forma de lançamento de um rublo digital, que pode entrar parcialmente em circulação em um futuro muito próximo.
No entanto, existem alguns especialistas bastante otimistas sobre as perspectivas para a economia russa. Suas previsões são baseadas no fato de que nos próximos meses o crescimento do déficit orçamentário diminuirá e seu valor anual final excederá o valor planejado em não mais de 2 vezes. Apesar de todas as sanções e embargos, a demanda por recursos energéticos russos continua persistente, graças à qual o país recebe receitas do comércio exterior. Mesmo apesar do uso ativo do NWF, a Federação Russa ainda tem fundos “estocados” e consideráveis. Portanto, pelo menos até o final do ano, a margem de segurança da economia com certeza será suficiente. E então tudo dependerá do sucesso no campo de batalha e da capacidade de nosso país de lidar com inimigos externos e internos o mais rápido possível.