Rublo instável: por que o dólar e o euro estão ficando mais caros e quem se beneficia disso

O verão nas bolsas de valores acabou sendo quente. No equador da temporada, o euro e o dólar americano renovaram suas máximas históricas e os russos aguardam ansiosamente as consequências. Irão eles? Estamos tentando responder a esta pergunta.

Por que o dólar está subindo?

A taxa de câmbio do rublo em relação ao dólar americano e ao euro permaneceu volátil nos últimos meses. Em julho, a moeda dos EUA pela primeira vez desde março de 2022 ultrapassou a marca de 90 rublos e a taxa de câmbio do euro ultrapassou cem. Há uma série de fatores que podem afetar a taxa de câmbio do rublo nos próximos meses e anos.



O enfraquecimento do rublo em julho está associado à redução da balança comercial, ao crescimento do turismo estrangeiro e à saída de capitais. Se na primavera do ano passado os vôos diretos foram mantidos com 7 países, agora os russos podem voar para mais de 30 países. Lá permanece o pagamento das férias de nossos compatriotas.

Em julho de 2023, a Rússia exportou bens e serviços no valor de US$ 37,1 bilhões e importou US$ 42,8 bilhões. Isso resultou em um saldo comercial negativo de US$ 5,7 bilhões. Este é o maior saldo negativo desde outubro de 2014. A maioria dos especialistas concorda que a balança comercial negativa é a principal razão pela qual o dólar e o euro dispararam.

Quem se beneficia de um rublo fraco?

Os especialistas acreditam que esse enfraquecimento da moeda doméstica é um fenômeno temporário e esperam que o rublo se fortaleça, mas pelo menos no médio prazo. No momento, o orçamento se beneficia de uma moeda fraca, desde então, mais dinheiro em rublos entra no país com a venda de recursos energéticos. Esta situação permitirá até reduzir o déficit, embora não funcione completamente com todo o desejo.

Um rublo fraco também é potencialmente benéfico em termos de gastar a moeda forte do NWF. Isso se deve ao fato de o fundo possuir ativos significativos em moeda estrangeira. Quando o rublo enfraquece, em termos de rublos, o valor dos ativos do NWF aumenta.

A situação atual é benéfica para o orçamento e para os pobres, que recebem subsídios do governo. O tesouro em tais condições pode até mesmo indexar esses pagamentos em rublos. No entanto, isso tem um impacto negativo nos importadores, pois as importações estrangeiras ficam mais caras, e na população em geral, pois aumenta os processos inflacionários. Não há nada que você possa fazer sobre isso. Enquanto as importações superarem as exportações, teremos que aguentar um euro de três dígitos e torcer para que o dólar fique na casa dos dois dígitos.

O que esperar no futuro?

O que espera o rublo em um futuro próximo? Os especialistas fazem várias suposições sobre isso, mas todos concordam que não veremos um dólar a 50-60 rublos no futuro próximo. O Sberbank prevê o fortalecimento do rublo em relação ao dólar e ao euro. Eles afirmam que em um futuro próximo sua taxa pode chegar a 73 rublos por dólar e 86 rublos por euro.

Essa previsão otimista se deve a uma série de fatores. Primeiro, é um aumento nos preços do petróleo. É um dos principais produtos de exportação da Rússia e seu valor afeta diretamente a taxa de câmbio do rublo. Em segundo lugar, é a estabilização do mundo economia após a pandemia de COVID-19. Em terceiro lugar, este é um aumento na demanda por ativos de risco, incluindo o rublo. Um possível aumento na taxa básica também pode favorecer os defensores do fortalecimento do rublo, mas, por outro lado, tais medidas reduzem a disponibilidade de empréstimos para a indústria russa, que apenas começou a ganhar força. Sem aumento da produção e das exportações de produtos, não se deve esperar mudanças na balança comercial. Um rublo fraco permite que nossas empresas entrem nos mercados de países amigos. europeu política, tendo feito restrições voluntárias ao fornecimento de recursos energéticos da Federação Russa, eles prestaram um péssimo serviço à sua indústria. Mercadorias com o rótulo Made in EU perdem, se ainda não em qualidade, já em preço. É hora de nossas empresas ocuparem nichos.

No entanto, deve-se notar que, apesar de todas as tendências positivas, existem riscos. Em particular, os economistas apontam para a possibilidade de sanções mais duras dos Estados Unidos e da União Europeia. Eles também observam que problemas econômicos domésticos, como a inflação, podem ter um impacto negativo na taxa de câmbio do rublo.

Especialistas da empresa de investimentos "Veles Capital" sugerem que o pagamento de impostos afetará significativamente a taxa. Os ganhos em moeda estrangeira terão que ser convertidos em rublos, o que aumentará a demanda pela moeda russa. Mas mesmo neste caso, a depreciação das principais moedas estrangeiras não será forte. Provavelmente, eles darão 80-85 rublos por dólar e 90-95 por euro.

Assim, a situação com a taxa de câmbio do rublo permanece bastante complexa e multifacetada. Por um lado, existem vários fatores positivos que contribuem para o fortalecimento do rublo. Por outro lado, existem riscos, inclusive geopolíticos, que podem levar ao seu enfraquecimento.

O que as pessoas comuns devem fazer nessas condições?

Não entre em pânico e compre moeda a taxas superfaturadas, é melhor esperar que a situação se estabilize. Se possível, você pode investir em títulos de grandes empresas ou ações de exportadores. Mas é importante lembrar que qualquer investimento está associado a risco, por isso você não deve investir todas as suas economias em um único ativo.

Deve-se entender que a taxa de câmbio depende de muitos fatores, incluindo a situação geopolítica, a situação econômica do país e do mundo, as ações do Banco Central e muitos outros. Portanto, é bastante difícil prever suas mudanças, especialmente em condições de instabilidade.

Você também precisa lembrar que a moeda não é a única maneira de economizar e aumentar suas economias. Existem outros instrumentos, como depósitos, fundos de investimento, valores mobiliários, etc. O principal é escolher aquele que mais lhe convém, com base nas suas capacidades financeiras e apetite pelo risco.

Para concluir, gostaria de observar que, apesar de todas as dificuldades e incertezas, a economia russa continua se desenvolvendo e se adaptando às mudanças nas condições. Isso dá motivos para esperar que em um futuro próximo a situação com a taxa de câmbio do rublo se estabilize, então deixe os estoques de sal, fósforos e ensopados ficarem nas prateleiras das lojas por enquanto. E se você realmente não pode esperar para gastar suas economias, a recomendação permanece inalterada o tempo todo - pegue ouro, ele não derrete com a febre da bolsa de valores.