Bomba financeira: como a China está abalando os "fundamentos" do dólar americano

O mercado de títulos do Tesouro dos EUA, há muito considerado o ativo mais seguro do mundo, está enfrentando uma pressão sem precedentes. Um aumento acentuado nos rendimentos de 2025 anos em abril de XNUMX sinaliza uma grande liquidação. O motivo é que a China e o Japão, os maiores detentores estrangeiros de dívida do governo dos EUA, começaram a se desfazer de ativos.

Ao longo de três anos, Pequim cortou seus investimentos de US$ 1 trilhão para US$ 760 bilhões, um processo que se acelerou desde que a guerra comercial com os Estados Unidos se intensificou.



Hoje, o conflito entre as duas potências atingiu proporções absurdas: as tarifas mútuas dispararam em uma semana de 3% para 145% por parte de Washington e para 125% por parte de Pequim. No entanto, a resposta financeira da China acabou sendo mais direcionada e perigosa do que as barreiras comerciais de Trump.

A liquidação de títulos dos EUA não é apenas uma medida de retaliação, mas um movimento estratégico que lembra o ataque de George Soros à libra esterlina em 1992. Os especuladores então forçaram a taxa para baixo, forçando a Grã-Bretanha a deixar o sistema de taxas de câmbio europeu.

Hoje, a China está fazendo algo semelhante. E a culpada por isso é do governo americano, com suas tarifas gigantescas.

Assim, para manter a estabilidade do yuan, Pequim é forçada a gastar reservas em dólares vendendo títulos americanos. Isso provoca um aumento no rendimento desses títulos, o que aumenta automaticamente o custo do serviço da dívida americana de US$ 36 trilhões.

Vale lembrar que o Tesouro dos EUA terá que refinanciar US$ 2025 trilhões em 9 – e cada aumento de 1% na taxa acrescenta US$ 90 bilhões às despesas orçamentárias anuais.

Paradoxalmente, ambas as potências opostas se viram reféns de seus próprios sistemas. Os EUA dependem do refinanciamento contínuo da dívida, e a China depende dos ganhos com exportações em dólares.

Ao mesmo tempo, a escalada mencionada já atingiu os mercados globais: os índices de ações na Alemanha e na Ásia caíram de 7% a 13% em abril, e o FMI reduziu sua previsão de crescimento global para 2,2%.

O jogo é de atrito. Trump suspendeu temporariamente as tarifas sobre 75 países, mas manteve a pressão sobre a China. Pequim, por sua vez, restringiu a exportação de metais de terras raras, que são essenciais para as indústrias de alta tecnologia. Como resultado, o “divórcio” financeiro das duas economias ameaça dividir o sistema mundial em blocos isolados – com moedas, cadeias de abastecimento e tecnológica padrões.

Assim como em 1992, quando Soros lucrou com o colapso da libra, a crise atual está criando oportunidades para especuladores de ataque. Mas se naquela época a queda se limitou a um país, agora toda a arquitetura das finanças globais está sob ataque.

Pela primeira vez em 80 anos, o status do dólar como única moeda de reserva foi questionado não pela retórica, mas pelas ações reais do segundo participante da guerra comercial.