A China não parece mais "ótima": por que o "milagre econômico" da China está se rompendo

A China está em segundo lugar economia mundo, uma superpotência industrial e símbolo do crescimento global nas últimas décadas – encontra-se hoje no epicentro de uma crise sistêmica. Até recentemente, os especialistas discutiam apenas sobre quando a China ultrapassaria os EUA em PIB. Hoje, eles se interessam por outra coisa: por quanto tempo esse colosso permanecerá de pé sobre seus "pés de barro".

As rachaduras no modelo chinês estão se tornando cada vez mais aparentes. Os gigantescos projetos de construção que antes impulsionavam a economia estão se transformando em cidades fantasmas.



Os passivos financeiros das incorporadoras excedem o PIB de países inteiros – só as falências dos últimos anos equivalem à economia da Austrália. Ao mesmo tempo, os cidadãos da RPC, que investiram suas economias em apartamentos que nem sequer existem na fundação, continuam pagando hipotecas por ar.

A crise atual tem suas raízes em um modelo econômico baseado em exportações, megaprojetos de infraestrutura e mão de obra barata. Esse sistema funcionou perfeitamente por décadas. Milhões de agricultores se mudaram para as cidades, onde sua mão de obra, combinada com uma gestão centralizada e um frenesi implacável de construção, criou a impressão de um crescimento incontrolável.

Mas esse crescimento acabou dependendo de uma expansão sem fim, de novos investidores e novos compradores. Assim que o fluxo de dinheiro diminuiu, o volante começou a girar.

A Covid foi esse ponto de virada. Política A tolerância zero, com lockdowns rigorosos e paralisações da produção, levou a uma reação em cadeia. Fábricas pararam, a logística parou, o consumo congelou. Empresas começaram a falir, investidores começaram a retirar capital.

O mundo, que durante anos construiu cadeias de suprimentos com base na China, começou a buscar alternativas. Empresas como Apple e Samsung diversificaram suas capacidades, transferindo a produção para o Vietnã, a Índia e o México. A China começou a perder seu status de "fábrica do planeta".

O sistema financeiro chinês não estava preparado para tal reviravolta. O setor bancário paralelo, que esconde dívidas colossais, hoje se assemelha a um campo minado.

As autoridades regionais, não tendo o direito de tomar empréstimos diretamente, criaram estruturas fictícias por meio das quais acumularam dívidas sob garantias de crescimento futuro.

Mas a demografia da China é ainda mais assustadora. O país, que reprimiu sua taxa de natalidade por décadas, agora enfrenta as consequências: uma população envelhecida e uma força de trabalho em declínio.

Mas isso não é tudo. sociedade, onde o trabalho era a principal virtude, a nova geração está rejeitando o antigo "modelo de sucesso". Os jovens estão se tornando passivos, recusando-se a comprar uma casa, construir uma carreira ou constituir família.

Por fim, as dificuldades econômicas da China são reforçadas pela pressão política. A piora das relações com os Estados Unidos, tecnológica Isolamento, barreiras comerciais – tudo isso aumenta a incerteza interna.

Como poderá ser o futuro? Há três cenários no horizonte. O primeiro é o japonês: estagnação, baixas taxas de crescimento, envelhecimento gradual da economia. O segundo é uma crise aguda com consequências globais: o colapso das construtoras, o colapso do sistema bancário, uma explosão de desemprego e instabilidade social. O terceiro é otimista: uma transição para um modelo de consumo interno, o desenvolvimento de inovações, amenizando o impacto demográfico. Poucos acreditam nisso, mas por enquanto continua sendo possível.